Optionen auf Aktienindizes, Währungen und Futures. Präsentation zum Thema Optionen auf Aktienindizes, Währungen und Futures Presentation transcript.1 Optionen auf Aktienindizes, Währungen und Futures.2 Optionen Auf Aktienindizes Kontrakte sind auf dem 100-fachen Index, den sie abgerechnet haben In bar Bei Ausübung der Option erhält der Inhaber einer Call-Option SK 100 in bar und der Schreiber der Option zahlt diesen Betrag in bar Der Inhaber einer Put-Option erhält KS 100 in bar und der Schreiber der Option zahlt diesen Betrag In bar S der Wert des Index K der Ausübungspreis.3 Die beliebtesten zugrunde liegenden Indizes in den USA Der Dow Jones Index DJX Der Nasdaq 100 Index NDX Der Russell 2000 Index RUT Der S wird jederzeit während des Lebens ausgeübt.31 31 Natur Der Futures-Optionen Wenn eine Call-Futures-Option ausgeübt wird, erwirbt der Besitzer Wenn die Futures-Position sofort geschlossen ist Auszahlung von Call F 0 K, wobei F 0 Futures-Kurs zum Zeitpunkt der Ausübung ist 1 Eine Long-Position in den Futures 2 Ein Cash-Betrag equa L zum Überschuss des Futures-Preises über den Ausübungspreis.32 32 Beispiel Heute ist 8 15, Ein September Futures Call Option auf Kupfer, K 240 Cent Pfund, Ein Vertrag ist auf 25.000 Pfund Kupfer Futures Preis für die Lieferung in Sep ist derzeit 251cents 8 14 der letzte abrechnungs-futures-preis ist 250 IF-Option ausgeübt, investor erhalten bar 25.000 x 250-240 cents 2.500 plus eine lange futures, wenn es sofort geschlossen 25.000X 251-250 cents 250 Wenn die Futures-Position ist sofort geschlossen 25.000 X 251-240 cents 2.750,33 33 Art der Futures-Optionen Wenn eine Put-Futures-Option ausgeübt wird, erwirbt der Inhaber, wenn die Futures-Position sofort geschlossen ist. Auszahlung von KF 0, wobei F 0 Futures-Preis zum Zeitpunkt der Ausübung ist 1 Eine Short-Position in der Futures 2 Ein Barbetrag in Höhe des Überschusses des Ausübungspreises über den Futures-Preis.34 34 Gründe für die Popularität auf Futures-Option Liquid und einfacher zu handeln Von Futures-Börse ist der Preis sofort bekannt Normalerweise in bar abgewickelt Fu Tures und Futures-Optionen werden in der gleichen Börse gehandelt Niedrigere Kosten als Spot-Optionen.35 35 europäische Spot - und Futures-Optionen Auszahlung von Call-Option mit Ausübungspreis K auf Kassakurs eines Vermögenswertes Auszahlung von Call-Option mit Ausübungspreis K auf Futures-Preis von Asset Wenn Futures-Kontrakte zur gleichen Zeit wie die Option fällig werden.36 36 Put-Call Parity für Futures-Optionen Betrachten Sie die folgenden zwei Portfolios Ein europäischer Call plus Ke-rT von Bargeld B European put plus lange Futures plus Barmittel gleich F 0 e - RT Sie müssen das gleiche zum Zeitpunkt T haben, so dass c Ke-rT p F 0 e - rT.37 37 Beispiel Europäische Call-Option auf Spot-Silber für die Lieferung in sechs Monaten c Ke-rT p F 0 e - rT Verwenden Sie Gleichung P C Ke-rT - F 0 e - rT P 0 56 8 50e -0 1X0 5 -8 e -0 1X0 5 1 04.38 38 Bounds für Futures-Optionen c Ke-rT p F 0 e - rT Ähnlich oder By.39 39 Bounds Für Futures-Optionen Weil amerikanische Futures jederzeit ausgeübt werden können, müssen wir.40 40 Bewertung durch Binomial-Bäume Eine 1-Monats-Call-Option auf Futures hat einen Streik Preis von 29 Futures Preis 33 Option Preis 4 Futures Preis 28 Option Preis 0 Futures Preis 30 Option Preis.41 41 Bewertung durch Binomial Bäume Betrachten Sie das Portfolio lange Futures kurz 1 Call Option Portfolio ist risikofrei, wenn 3 4 -2 oder 0 8 3 4 - 2.42 42 Bewertung durch Binomialbäume Das risikolose Portfolio ist lang 0 8 Futures kurz 1 Call Option Der Wert des Portfolios in 1 Monat beträgt -1 6 Der Wert des Portfolios ist heute -1 6e 0 06 12 -1 592.43 43 A Generalisierung A Derivat dauert die Zeit T und ist abhängig von einem Futures-Preis F0u uF0u u F0d dF0d d F0 F0 .44 44 A Generalisierung F 0 u F 0 u F 0 d F 0 d Berücksichtigen Sie das Portfolio, das lange Futures und kurz 1 Derivat ist Ist risikolos, wenn.45 45 Ein Generalisierungswert des Portfolios zum Zeitpunkt T ist F 0 u F 0 u Wert des Portfolios heute ist also F 0 u F 0 ue - rT.46 46 A Generalisierung Setzt man für pu 1 pde rT ein .47 47 Drift eines Futures-Preises in einem risikoneutralen Wort Valuing European Futures Opti Ons Wir können die Formel für eine Option auf eine Aktie zahlen, die eine Dividendenrendite bezahlt setzt S 0 aktueller Futures-Preis F 0 Setzt q Inländische risikofreie Rate r Einstellung qr stellt sicher, dass das erwartete Wachstum von F in einer risikoneutralen Welt Null ist. 48 48 Wachstumsraten für Futures-Preise Ein Futures-Kontrakt erfordert keine Erstinvestition In einer risikoneutralen Welt sollte die erwartete Rendite null sein. Die erwartete Wachstumsrate des Futures-Preises ist daher null Der Futures-Preis kann daher wie eine dividendenberechtigte Aktie behandelt werden Ausbeute von r.50 50 Black s Formula Die Formeln für europäische Optionen auf Futures sind als Blacks Formeln bekannt.51 51 Beispiel European put Futures Option auf Rohöl, Fo 20, K 20, r 0 09, T 4 12, 0 25 , Ln F 0 K 0, so dass.52 52 American Futures-Optionen vs Spot-Optionen Wenn Futures-Preise sind höher als Spot-Preise normalen Markt, ein amerikanischer Aufruf auf Futures ist mehr wert als ein ähnlicher amerikanischer Anruf vor Ort Ein Amerikaner auf Futures ist Weniger wert als ein ähnlicher Amerikaner an Ort und Stelle Wenn Futur Es Preise sind niedriger als Spot-Preise invertierten Markt die Rückseite ist true. Options Trading Center. Real-Time After Hours Pre-Market News. Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standard-Einstellung. 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Angebote auf Aktienindizes Währungen Und Futures Harvard Case Solution Hide von Robert M Conroy, 17 Seiten Erscheinungsdatum 03 Okt 2008 Prod UV1048-PDF-ENG. How Wir arbeiten E-Mail uns Ihre Fall Materialien und Anleitungen zu und bestätigen Sie Ihre Bestellung, indem Sie die Zahlung hier. Related Case Solutions Analysen. Hinweis auf Steuer - und Rechnungswesen Behandlung von Restricted Stock Awards Nichtqualifizierte Aktienoptionen und Incentive-Aktienoptionen und die Wertpapiergesetze anwendbar für Aktienoptionen und Vergütungsbuchhaltung für Aktienoptionen Standpunkt Aufwand Mitarbeiteraktienoptionen ist eine unsachgemäße Buchhaltung Buchhaltung für Mitarbeiteraktienoptionen Ähnliche Falllösungen like. Options auf Aktienindizes Währungen und Futures.
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